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货币战争2018新版詹姆斯里卡兹CURRENCY WARS

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货币战争【1930年代货币贬值 日本入侵亚洲、德国袭击欧洲 1970年代货币贬值 导致现代历史上十分严重的通货膨胀 今天第三次货币战争正在席卷全球】 (译文纪实)
本书作者:詹姆斯·里卡兹(James Rickards) (作者), 凌复华 (译者)

本书读后感· · · · · ·

为单位采购的书,中规中矩,不要被书名迷惑。作者定义的货币战争,是指主权国家将货币相对于他国货币贬值的行为,因此将大萧条、布雷顿森林体系崩溃均定义为由货币贬值引发的货币战争,而第三次是08年金融危机至今,交战双方主要是中美。作者认为当代美国的问题主要源于美联储主导下的美元贬值,而非中国,因此鼓吹恢复美元金本位制,塑造健康的国际经贸环境。在叙述中,他谈及中国的部分比较平实,认识到了中国的优势和脆弱,今天(5月6日)贸易战正好又有新进展,千股跌停,这印证了中美货币战争仍在继续,也印证了书中描述的中国的脆弱性。

我的学习笔记

由于一场正在进行的货币战争摧毁了人们对美元的信任,这个国家正处于危机之中,因此总统确信,这些极端措施是必要的。 P12

货币战争2018新版詹姆斯里卡兹CURRENCY WARS 经济管理电子书 第1张目前存放在纽约的欧洲和日本的黄金将被征用,为新的美元政策服务。 P13

最终,利率归零,美联储的弹药用完了。 P14

然而,通过规模空前的印钞,伯南克已成为21世纪的潘格洛斯 (1) ,希望最好的情况出现,但对最坏的情况几乎毫无准备。 P15

印制美元,意味着美国债务贬值,外国债权人收到的美元贬值。 P16

新的威胁不断成为人们关注的焦点,从中国购买黄金到主权财富基金的幕后动机。 P17

它与国防部密切协调运作,其专业包括尖端武器装备和深太空探测。 P22

APL的第一个使命是开发延时(或称VT)引信,这是一种高射炮弹引信,用来帮助保护海军舰艇免受空中打击,后来它与原子弹和雷达一起,被誉为对美国在第二次世界大战中取胜作出贡献的三大技术。 P23

像朝鲜这样的国家,就有可能把某一事件升级为重大攻击而不顾后果。 P24

对冲基金 (4) 和投资银行多年来一直在使用这些方法,以便在收购和政府政策变动方面获得信息优势。 P25

其实际影响主要体现在来回咖啡机的途中,但隐含的意义是,那些持有“无须陪同”徽章的人,已经从他们单位的主管或政府承包商那里得到高度安保的许可。 P26

因此,主权财富基金开始出现,以便更好地管理这些投资;最早的主权财富基金创立于几十年前,但大多数出现在过去十年中,发起政府从中央银行储备金中拨出大笔款项,并强制性地要求建立一个涉及全球的多元投资组合。 P27

我并没有断言这些活动是常见的,更没说它们是常规的,而只是说这样的活动是可能的,美国需要发展更强的监测能力来保护其国家安全利益。 P28

我是房间里唯一在华尔街有漫长职业生涯的人,包括在投资银行、对冲基金和交易所的工作经历。 P29

金融战争的威胁越来越明显。 P30

白色军团决定某一个具体的演习行动是否被允许,也决定在每一轮比赛中谁赢谁输。 P31

最重要的是,金融攻击几乎肯定会涉及美元本身。 P32

最有趣的是,每个军团都有一套外卡,外卡允许的行动和回应,不包含在每一轮情景的开始套路中。 P33

他说俄语就像一个俄国人,并因他的银行和投资活动而在俄罗斯有一个庞大的网络。 P34

2009年我给他打电话时,他是银行业巨头瑞士联合银行位于康涅狄格州斯坦福的北美总部的利率战略负责人。 P35

这是在现实世界中遇到严重挫折之前,我们为美国尽职并且使国防部和情报界某些人睁开眼睛的最好方式。 P36

超级美钞由东亚某国的39局制造,其于1974年设立,专门从事洗钱、伪造、毒品走私等通常由犯罪集团进行的活动,以期为其政权筹集硬通货。 P62

货币战争2018新版詹姆斯里卡兹CURRENCY WARS 经济管理电子书 第2张

中国获得了更多的加分,多半是因为它什么也没做。 P63

美联储的第一次量化宽松(QE),开始于2008年11月,隐含的目标是让美元在外汇交易市场上贬值。 P64

某种程度上,这说明了国家财富与国家安全之间的紧密联系。 P65

全球化的第一阶段以通讯和交通技术的进步为特征,这使得纽约的银行家可以通过电话与伦敦的合作伙伴联系,而两个金融中心之间的旅行时间最短缩至七天。 P78

而美国自1832年铸造价值约20美元的1金衡制盎司 (8) 金币以来,就一直在采用事实上的“金本位”,直到1900年通过《金本位法案》,这使美国成为最后一个加入古典金本位体系的主要国家。 P79

古典金本位的很大一部分吸引力来自它的简单。 P80

然而,这又将导致黄金生产的成本增加,最终降低黄金产量并重新确立价格稳定的长期趋势。 P81

这种行为遵循的游戏规则,其基础是对共同利益、常识和套利利润的惯习与实践。 P82

恐慌始于包括最大的尼克伯克信托银行在内的几家纽约银行尝试垄断铜市场的失败。 P83

美国对中央银行的反感有着悠久的历史。 P84

地租马克的发行和流通由新任命的货币专员亚尔马·沙赫特——一位经验丰富的私人银行家——精心管理,他很快就将取代冯·哈芬斯坦因成为德国国家银行的行长。 P99

最后,恶性通货膨胀表明,国家确实可以用纸币来玩火,当条件看来有利时,它可以简单地诉诸金本位或其他一些有形资产如土地而恢复秩序——正如德国所做的那样。 P100

正是在魏玛恶性通货膨胀失控之时,1922年春季,主要工业国家派出代表在意大利热那亚召开会议,这是自第一次世界大战前以来,他们第一次考虑回归金本位。 P101

这就把金本位的要求转移给那些持有大量黄金的国家,比如美国。 P102

金汇兑本位的严重缺陷,几乎在它一开始被采用时就出现了。 P103

金汇兑本位是一个自平衡系统,但有一个关键的缺点。 P104

金汇兑本位下的赤字国家会发现自己就像一个房客,房东一年都没有来收租,然后突然出现,要求立即付清前十二个月拖欠的租金。 P105

但正如国内政治的考量使英国在1927年拒绝提高其利率一样,次年美联储也在应该降息时决定加息,究其原因,也是出于对国内因素的考虑,特别是对美国股市资产泡沫的恐惧。 P106

但若物价因为货币紧缩、信贷约束、去杠杆化、企业倒闭、破产和大规模失业而下降,那就是另外一回事了。 P107

如果英国的失业率和通缩率在1928年下降,整个世界可能会取得持续的全球性经济增长,这将是第一次世界大战之前以来从未发生过的情形。 P108

当债务到期时,外国债权人将其英镑债权换成黄金,很快黄金就流出英国,去向美国、法国或其他一些尚未充分感受到危机影响的黄金储备国。 P109

地租马克的发行和流通由新任命的货币专员亚尔马·沙赫特——一位经验丰富的私人银行家——精心管理,他很快就将取代冯·哈芬斯坦因成为德国国家银行的行长。 P99

最后,恶性通货膨胀表明,国家确实可以用纸币来玩火,当条件看来有利时,它可以简单地诉诸金本位或其他一些有形资产如土地而恢复秩序——正如德国所做的那样。 P100

正是在魏玛恶性通货膨胀失控之时,1922年春季,主要工业国家派出代表在意大利热那亚召开会议,这是自第一次世界大战前以来,他们第一次考虑回归金本位。 P101

这就把金本位的要求转移给那些持有大量黄金的国家,比如美国。 P102

金汇兑本位的严重缺陷,几乎在它一开始被采用时就出现了。 P103

金汇兑本位是一个自平衡系统,但有一个关键的缺点。 P104

金汇兑本位下的赤字国家会发现自己就像一个房客,房东一年都没有来收租,然后突然出现,要求立即付清前十二个月拖欠的租金。 P105

但正如国内政治的考量使英国在1927年拒绝提高其利率一样,次年美联储也在应该降息时决定加息,究其原因,也是出于对国内因素的考虑,特别是对美国股市资产泡沫的恐惧。 P106

但若物价因为货币紧缩、信贷约束、去杠杆化、企业倒闭、破产和大规模失业而下降,那就是另外一回事了。 P107

如果英国的失业率和通缩率在1928年下降,整个世界可能会取得持续的全球性经济增长,这将是第一次世界大战之前以来从未发生过的情形。 P108

当债务到期时,外国债权人将其英镑债权换成黄金,很快黄金就流出英国,去向美国、法国或其他一些尚未充分感受到危机影响的黄金储备国。 P109

1964年到1966年间,发生了三次轻微的英镑危机,最终得以安然度过。 P127

自1961年以来,美国和其他主要经济大国经营着伦敦的共同黄金储备,基本上这是一个价格固定的公开市场,参与者在其中把黄金和美元储备资源结合起来,维持黄金的市场价格为布雷顿森林比价,即每盎司35美元。 P128

1965年1月,法国将其1.5亿的美元储备兑换成黄金,并宣布计划很快兑换另外的1.5亿。 P129

这封写于1967年3月30日的“布莱辛信件” (5) 说道:亲爱的马丁先生,偶尔会有一些担心……美国在德国驻军的支出[可能]导致美国损失黄金……您当然深知,德意志联邦银行在过去几年里从来没有把任何……美元……兑换成黄金……您可以放心,联邦银行今后仍会继续这项政策,并对促进国际货币合作充分发挥作用。 P130

其他成员继续运作,但这是一个注定要失败的努力:海外的美元持有者兑换黄金已成为流行病。 P131

瑞士则实行“负利率”,对瑞士法郎的银行存款收费,以阻止资本流入并帮助支持美元。 P136

自伦敦会议以来少有进展,但尼克松10%附加税的影响开始显现。 P137

德国和法国也会受益,因为他们有大量的黄金储备,而黄金的美元价格上扬意味着其黄金储备的美元价值增加了。 P138

如此种种。 P139

正如一位作者所说:“除了拒绝以每盎司35美元的价格出售黄金外,财政部还简单明确地拒绝……以每盎司38美元出售。 P140

英镑贬值对意大利里拉的蔓延效应也引起了很多注意。 P141

现在,货币市场每天视情况向上或向下浮动。 P142

1973年到1981年的经济噩梦,恰恰是美元贬值企图达到的出口导向的反面。 P143

1981年1月这位新总统就职时,美国人对于经济的信心已经被尼克松-卡特时代的衰退、通货膨胀和石油冲击扫荡一空。 P144

各种货币本来就是自由兑换,而汇率由外汇交易市场决定,外汇交易市场则主要由大型国际银行及其企业客户构成。 P145

又一次,快速补救被证明是空想;又一次,需要付出通胀的高昂代价,通货膨胀的出现滞后于“广场协议”,在1990年高达6.1%。 P146